泡泡玛特是一个非典型的、甚而迥然相异的中国生意故事，与大基金有缘无份，凭着蜂巧本钱屠铮、天神投资东说念主麦刚、黑蚁本钱等，有的是籍籍无名或刚诞生的基金，有的甚而连“机构”都算不上。便是这样一群曾经的“无名之辈”，扶持了2020年最夸张的IPO故事。

上市近五年，泡泡玛特的市值一度越过了3700亿港元——这是它上市时的三倍更多。对于投资东说念主们若何错过了、低估了、退早了的接洽，再一次重现。

2020年12月初， 咱们对王宁有过一次访谈。

此时，泡泡玛特的IPO如箭在弦。坐在北京望京浦项中心办公室里的王宁，显得气定神闲。

在王宁之前，咱们曾经访谈了泡泡玛特最紧迫的几位投资东说念主：麦刚（创业工厂）、屠铮（蜂巧本钱）、何愚（黑蚁本钱），以及苏凯（红杉中国）等等。王宁是完成著述的临了一块拼图。

本钱的外传，之是以总能撩拨东说念主心，便是因为它们太过东说念主性。而在王宁与投资东说念主之间，既有伯乐沉马的好意思谈，相识于微时的昆季情，也有众东说念主皆弃之的不甘，悔不当初的缺憾，天然还有皆大欢娱的好意思好结局。

莫得比这腾达动的东说念主性故事了。

如今，这些故事已成旧事，文中的那些投资东说念主，大多都在不同阶段完成了退出。比如早期投资东说念主屠铮，就在上个月初晓谕，他们一周内聚会出清，至此不再抓有任何泡泡玛特的股份。

咱们20年对王宁的访谈，主要便是围绕这家公司的融资故事伸开。较为关键的部分，咱们都呈当今了泡泡玛特上市确当天。你会发现，股价会变，公司会变，行业会变，理念会变，只好东说念主性不变。

今天“暗涌Waves”再行发布这篇五年前的稿子。在此之前，咱们还摘编了部分其时访谈王宁的未发表内容。

暗涌：若何看待投资东说念主们对你、对泡泡玛特的气派变化？

王宁：打个譬如，刚运转全球都养猪，陡然有个养牛的，可以卖很高价钱，统统东说念主都运转去养牛了。养牛的便是指TMT，全球以前都以为有出路、高增长、有联想空间、也相比性感。但当今陡然发现没法投养牛的了。十年前一些不被待见的企业，当今许多东说念主会以为这些照旧有它的价值。

暗涌：曾经被那么多投资东说念主拒却，心情有多失意？

王宁：也莫得什么失意。我以为不是什么赖事，说不定然后全球都深度参与的时候，更勉力。

有一次一个投资东说念主拉着我去学黄太吉，当年黄太吉申明鹊起，肖似这种重营销的公司很是火。但还好咱们照旧坚抓没走这条路。

暗涌：对于看过、但又没投你的投资东说念主，当今有什么想说的？

王宁：有一家很是缺憾。他们可以拿到相比多的份额、况兼是相比低的价钱，但咱们临了一次聊的时候，对方问了我一个相配差的问题：我讲完咱们想作念的事情后，Ta陡然说这样好的事为什么会轮到你们？为什么不是奥飞？为什么不是这些大公司？为什么这样一个千载难逢的契机就给了你们这种小公司？

Ta问完我之后，我就不想让Ta投了。

这种被放鸽子的次数太多了。但当今，好像都是最佳的安排。

暗涌：上市前一年，金鹰商贸清退了统统的股份，简直亏大了。

王宁：其时他们入手的时候，咱们也很未必。我以为他们也许以为那时已是历史高点，或按照他们的逻辑——也许按十几倍的PE曾经很好了。这有点像当年的李泽楷之于腾讯。

暗涌：什么样的投资东说念主，你以为才是最佳的投资东说念主？

王宁：看得懂深信很紧迫。选投资东说念主其实就跟相亲相同：早先照旧得看对眼，你认同我、我认同你；但有时候一见属意的也不一定是靠谱的，因为有可能我长的莫得网红好意思。是以时期也很紧迫，咱们要一王人经历许多故事我才能爱上你。

暗涌：更多东说念主什么时候相识到，泡泡玛特不仅仅一个潮玩店，而是一个平台、一种文化？

王宁：咱们有一年作念潮玩展，其时我邀请了投资东说念主来看展。其时屠铮很是忻悦，跑到门口跟我说的第一句话是：你们的展位在那处？我说，这全是咱们的展位。

咱们每次办展驱散都有一个after party，带他们（外洋艺术家）去感受中国的文化。第一年在盘古大不雅最顶层，他们看到了鸟巢；第二年在上海浦东的丽想卡尔顿的酒吧，他们看到了荣华的陆家嘴；2019年咱们包了一艘船带他们去游黄浦江，让他们感受到中国的成长。

许多东说念主跟我说，他们以前都认为香港的维多利亚港是最好意思的，当今才发现上海的黄浦江也很好意思。

暗涌：你险些一毕业就创业，你作念公司的初心是什么？

王宁：很简单，我想让我方的东说念主生更有故事一丝，我相比享受这种不细目性。

当我照旧一个大学生的时候，跟同学们开会，我说东说念主生的第一桶金不是钱，而是咱们的经历。上大二时，我就跟全球说咱们能不行将来也诞生一家公司。

那时候很简单，便是但愿等咱们老了以后，80岁的时候可以跟你孙子说：你爷爷是一个有故事的东说念主。

以下为原文，首发于2020年12月11日，作家吴睿睿、刘旌、巴芮，剪辑刘旌。

泡泡玛特市值破1000亿背后

2019年底，极少有东说念主相识到，泡泡玛特向一级市场融资的大门将遥远关闭。

腾讯距离进入这个案子只好一步之遥。一位“极有重量”的高层切身出马来见泡泡玛特独创东说念主王宁，该高层的出马往往代表腾讯对一笔投资的敬重进程。但当腾讯对这家潮玩公司作念完毕遵法探望、谈拢了估值，并曾经股东到达成投资的临了一步——矍铄SPA要领（股权购买公约）时，谈判却崩了。

“主淌若公司措置结构（的不对）：腾讯要一票否决权，王宁深信不应允。”一位接近王宁的投资东说念主告诉36氪。泡泡玛特不缺钱——2019年它的总收益是16.83亿，畴昔3年这家公司经久以越过200%的高速增长。

方正腾讯犹疑之际，正心谷本钱和华兴本钱火速杀入：按25亿好意思金估值，先后插足了约1亿好意思金。就连在投资圈长袖善舞的华兴本钱包凡也向36氪感触过这笔投资的阻拦易，“王宁这个东说念主挺难约的。”最终，照旧“从有策动到投资不到20天”的凉爽起到决定性作用。正心谷则与泡泡玛特早有前缘：结伴东说念主叶春燕对36氪坦承，早在2018岁首他们就看过泡泡玛特，但其时就公司对几个IP的依赖存有费神，就链接不雅察了一段时期。即便如斯，此时也只好正心谷拿到了小数的新开份额，其余均源于老股东转让。

但这曾经是VC、PE投资东说念主们上船的临了契机。

据36氪了解，“险些统统大型中后期基金、阿里乃至李泽楷的家眷办公室”，在畴昔半年间都争取过插足泡泡玛特的契机，最终无一成效。一位泡泡玛特的投资东说念主对36氪说，“你应允任何一个东说念主，便是在得罪统统东说念主（老股东）。”

实质上，在畴昔近三年里，王宁险些莫得再向任何投资东说念主出让过新股份。他反而还在持续回收老投资东说念主手里的份额。这也形成了一个颇为奇不雅的时局：据泡泡玛特的招股书自大，王宁于今领有着公司控股权——占比56.33%。

与之形成昭着对比的是，新经济公司的独创团队往往历经过多轮股权稀释，比及IPO时占比大多都已少得同情。

如实，泡泡玛特是一个非典型的、甚而迥然相异的中国生意故事。

畴昔一二十年，伴跟着VCPE行业的发展，中国一级市场形成了一个几许有些阻塞的形势：确凿“在局中”的投资机构不外几十家，它们可以用巨量的资金瞬息成立一家公司，让独创东说念主从一穷二白走到敲钟现场。

但王宁经久是个“局外东说念主”。在很长一段时期里，泡泡玛特和创投圈似乎有缘无份：即使找到Molly和盲盒两个增长飞轮，但在分享经济、互联网金融、O2O热战正酣时，线下零卖形势照旧太“不性感”。这也形成了直到2017年之前，泡泡玛特的单笔融资最多不外3000万（照旧多家机构凑合而来），最少只好200万。而对王宁可能更为紧迫的早期投资东说念主比如蜂巧本钱屠铮、天神投资东说念主麦刚、黑蚁本钱、金鹰商贸、华强本钱等等——他们有的是主营游乐场、红酒、商城的地点性本钱，有的是籍籍无名或刚诞生的基金，有的甚而连“机构”都算不上。

便是这样一群曾经的“无名之辈”，扶持了2020年最夸张的IPO故事。在认购超356倍的火爆打新后，泡泡玛特本日（12月11日）上市，开盘市值即达1000亿港币——也便是说，距离25亿好意思金的上轮融资不外一年时期，泡泡玛特的估值曾经涨了5倍。

漫长的早晨之前

直到3个月之后，那封邮件才被天神投资东说念主麦刚看到。

邮件是王宁团队发来的，他想找麦刚要一笔启动资金。这是2012年的夏天，麦刚创办创业工厂曾经7年，他的投资偏好是投资“优秀的年青东说念主”——尽管这些创业者降生配景大不疏通，但他基本保抓每笔200万的投资额度。

几天后，在北京双榆树的一处民宅里，麦刚见到了这位25岁的创业者。“是翻开了一扇窗的那种嗅觉。”许多年后，王宁对36氪说，他一运转甚而都没猜度线下店亦然可以融资的。

麦刚和王宁连气儿见了三天。目下这个戴眼镜、穿淡蓝色衬衫的男孩告诉他，我方要作念一个肖似于“香港LOG-ON的买手店”。麦刚仔细听完毕王宁所述的家具卖点后，并莫得被足够打动，仅仅以为大标的是对的。

不外在碰面的第五天，麦刚照旧决定投资。他的意义是，王宁领有一种珍爱的“巩固、淡定、干净、不忽悠”，他闲静投资200万救助下这个年青东说念主。

签完投资公约后两东说念主去了五说念口的一家酒吧，一派嘈杂声中，经久“很蔼然”的王宁陡然举高了点声息：“麦哥，你今天投资我，如果我是周杰伦，你便是吴宗宪。”（吴宗宪对周杰伦有恩光渥泽）王宁是周杰伦铁粉，于今他的办公室里还放着带有周杰伦的卡通形象的排列和一套架子饱读。东说念主到中年的麦刚稀里糊涂：“他们俩什么联系？”

吴宗宪是不好当的，麦刚最紧迫的投后奇迹便是帮泡泡玛特找下一轮融资。2013年，麦刚引荐了彼时还在启赋本钱的屠铮，他插足了600万。屠铮向36氪回忆，他其时“甚而不知说念（王宁）要作念潮玩”，仅仅认准了一丝：“线下浪费一定有契机”。

连A轮投进的金鹰商贸，也没猜度泡泡玛特会有自后的增长速率。其时前者的设计是“（在市集里）搞点互异化、搞点亮点，有计谋真谛。”甚而并不筹备这笔投资在短期内的讲演。

不外，也难怪投资东说念主们“看不懂”这个形势。在王宁急需融资的前几年，恰是电商被猖獗追捧的年代——京东、唯品会之类的融资都是以数亿好意思元起。而动作线下店铺的泡泡玛特，在投资东说念主看来便是一个“卖布娃娃、小桌球的格子铺”，“不亏不赚，但也作念不大”。

团队自身也不够亮眼。王宁学历平平，没庄重上过班，提及话来色调寂静，“没什么感染力”，团队里“也没精英”。

“险些见遍了统统的投资东说念主和FA。”一位泡泡玛特的早期投资东说念主铭刻，除了财务机构，王宁甚而见过包括色泽传媒、奥飞这样的产业本钱。那时的王宁老是带着长长的PPT去，说我方要当中国的万代和好意思泰（日本和好意思国的玩物巨头），但每次都是乘兴而去、黯然则归。

一个颇有代表性的故事是：湖南卫视旗下的基金也看过泡泡玛特，但尽调了很久照旧没投。一位接近王宁的投资东说念主告诉36氪，临了一次会面时，对方在听王宁讲了一通大好出息后，说了一句令王宁直于今天还耿耿在怀的话，卤莽是：“这样千载难逢的契机何如会轮到你们呢？”

多次融资不顺，使得泡泡玛特在很长一段时期里都死活存一火。屠铮和红杉中国投资结伴东说念主苏凯都对36氪暗示，他们给的每一笔钱，险些都是“救命的钱”。按屠铮的说法，在第一笔投资后，他又追投了三次；金鹰则在自后又投了2000万，“公司没钱发工资了，账上就不到100万了。”

钱荒在2016年中达到了及其。此时王宁决定领导泡泡玛特冲击新三板——天然过后看这个举动真谛有限，新三板在畴昔几年里险些莫得流动性——他需要3000万元，最终“被拆成了三笔”才凑王人。

“简直是脱了临了一条裤子。”屠铮向36氪惊叹说念，其时的启赋本钱一期基金的总鸿沟不外1亿东说念主民币阁下，“曾经投到了最上限”。自后插足的华强本钱亦然他的LP，他甚而还动用了“浙江故地的资源”，帮王宁引荐了一些个东说念主投资东说念主进来。

每一位继承36氪采访的投资东说念主都提到，王宁是一个心思富厚、很少流显现海浪的东说念主。即便在融资最不顺的时候，也莫得阐述出异样的心思。

直到这一年的9月，泡泡玛特终于完成了这笔艰巨的融资。此刻的王宁只怕也不会猜度，早晨正在迫近。

一场缺憾退出

2017年9月8日，北京国度会议中心的展厅里被堵的水泄欠亨。在这里，泡泡玛特举办了第一届“国际潮水玩物展”。

“疯了！”统统投资东说念主都如斯形色说念。其时门口的戎行“长几百米”，黄牛票被炒到了“不可想议的进程”，甚而一度因为东说念主数过多差点被警告取消。第二次在上海举办时，屠铮一运转没搞清景色，到了现场后高声地问王宁，“咱们的展位在那处！”王宁也高声地答说念，“这里都是咱们的展位！”

这是一个关键的工夫。苏凯向36氪强调，这两场展会让王宁瞬息相识到“潮玩市场有多大”。而后他更笃定了对潮玩赛说念的押注，加速从糊口接洽店转型为潮水IP奇迹商。

潮玩展的另一重真谛是：泡泡玛特不再仅仅一个潮玩行业的等闲玩家，而是某种真谛上的生态构建者。王宁曾告诉36氪，每次办完展泡泡玛特都会举办一场after party，第一年他包下了北京盘古大不雅最顶层，后一次是在上海浦东的丽想卡尔顿栈房顶层，还有一次他包船请统统艺术家游黄浦江，“便是想带他们去了解中国文化、感受中国的成长。”好几位异邦艺术家对他说，以前他们总以为香港的维多利亚港是最好意思的，但如今才发现上海也很好意思。

Molly的引入是泡泡玛特的另一个关键变量。如果说泡泡玛特诞生的前六年都在搭多米诺，那么Molly便是第一张骨牌：一度，泡泡玛特有七大约的营收都来自于这个“色调傲娇的小女孩”形象。

找到Molly亦然一个迂回的故事。领先王宁引进是来自日本的卡通形象Sonny Angel，照旧苏凯陪他一王人去日本谈下来的。大概是为了增多胜率，王宁告诉老迈的独创东说念主，苏凯“是一位来自中国的大东说念主物”，对方自后还送了苏凯“一个全球只好20个的限量版”。但经年累月，对方发现Sonny Angel在泡泡玛特的卖势可以后，“一直打压、法例他（王宁）”，这倒逼王宁去寻找新的IP。

2016年，王宁在微博上商议潮玩敬爱者们最近心爱什么，“十有七八的东说念主都提到了Molly”。因为之前的训导，王宁一运转就跟Molly签下了独家策动权。“是以说莫得Sony Angel，就莫得Molly。”苏凯说。

很难说泡泡玛特的精确拐点出现于何时，这是一个依次渐进的过程。苏凯认为中枢变量有三：一是Molly的出现（以及随之而来的盲盒流行）；二是潮玩展；三是王宁挖来了耐克朔方区的商品总监，此东说念主大刀阔斧了匡助王宁推行了“减宽加深”策略，让泡泡玛特店内的SKU“三个月就从一两千变成一百多”。

从数据上来看，从2017年运转，泡泡玛特就显显现陡峻的增长弧线：2017年，总收益1.58亿元；2018年，营收5.14亿元。

莫得早一步，也莫得晚一步，就踩在“爆发前夜”，另一位泡泡玛特的关键投资东说念主：黑蚁本钱不断结伴东说念主何愚出现了。

一年多之前，何愚还在字节逾越负责浪费投资，其时就见过王宁，领先他对泡泡玛特是有夷犹的。但在研究了迪士尼和日本万代后，他发现两者的崛起“都是收拢了渠说念后，上游的IP和内容天然向他们接洽，平台会竣事鸿沟和忠心度的积蓄，最终建成文娱帝国”。就在潮玩展驱散后，黑蚁的第一期基金也接近召募完成，投资时机已到。

2017年底，黑蚁初次投资泡泡玛特，而后又接连投资了3轮——甚而包括25亿好意思金那轮。

不外，时至2017年底，王宁曾经不谋略向投资东说念主盛开新的股份。这段时期里，苏凯和王宁吃了一顿暖锅。苏凯问他：还融资吗？王宁摇摇头。王宁曾经经相识到了公司曾经过了缺钱的时候。

2018年，泡泡玛特曾经显然是一家正在高速增长的公司，但照旧有股东没比及临了。

金鹰一度是泡泡玛特的第二大股东，2017年在新三板上市前其曾抓有18.23%的股份。但据公开贵府自大，2019年2月，金鹰出清了它的统统股份。据36氪了解，这笔往返是以15亿东说念主民币估值完成，其时泡泡玛特的利润大致为1亿东说念主民币。有浪费投资东说念主向36氪暗示，如果参考传统的线下浪费公司，15倍的P/E估值模子天然不行算高，但对金鹰来说，“也不行算相配亏”。

但如果探究到泡泡玛特如今的市值，这显然是一笔十分缺憾的退出。

“一切都是最佳的安排”

何愚告诉36氪，在黑蚁投资泡泡玛特的四轮中，在2019年之前，“可以说从来都莫得竞争者”。

这与投资圈的风向也不无联系。穆棉本钱（FA）独创结伴东说念主应金凤曾告诉36氪，在2019年之前，“推品牌类的案子可选的机构范围都很有限”，“许多机构根底不看品牌”。而2019年之后，跟着挪动红利的绝对艰苦，浪费和To B才终于走进了投资东说念主的视野。

在何愚看来，投资圈对泡泡玛特的“领路拐点”出当今2019年上半年。这一年的5月，王宁在黑蚁的一场LP峰会上作念了演讲，“现场反响相配好。”

而后，一级市场的机构们运转围猎泡泡玛特。多位投资东说念主告诉36氪，他们每天都会收到多数的微信央求，“无须问就知说念，想来托联系投进去”。在本年夏天的36氪中国将来投资东说念主峰会上，星界本钱独创不断结伴东说念主方远曾半吐半吞地说说念“泡泡玛特背后的本钱故事，可以写一册书。”据36氪了解，动作黑蚁本钱的LP，星界在2019年跟投进一轮泡泡玛特的融资。

即便熟络如苏凯，投进的过程也颇为落魄。苏凯为了股东这个形势，2018年撮合王宁和沈南鹏吃了一顿午饭。聊了一个多小时后，沈南鹏对苏凯说：“这是好公司。第一轮投完，第二轮还要投。”言下之意是：纵容、连气儿地投。

但这笔投资股东得十分渐渐。以至于红杉讲求完成投资交割时，已近夏天。“50%是生意主见，50%是热情。”苏凯说，王宁到底是一个“讲热情的东说念主”。

包凡告诉36氪，华兴在投资泡泡玛特时，按照市场的无边主张，25亿好意思金的估值如实不低，但他们曾作念过一个“超5000东说念主的定向问卷”，得回一个昭彰的反映——“Z世代”有四个标签：“懒”、外貌协会、拥抱民族品牌，以及追求小众。“这四点泡泡玛特都吻合”。言下之意是，短期的溢价他足够可继承。

正心谷本钱浪费结伴东说念主叶春燕告诉36氪，泡泡玛特的上风在于，它不光形成了从IP孵化、设计、出产到线上线下销售的生意闭环，同期照旧一个盛开邻接的系统，可以说统统的顶级国表里IP都能用泡泡玛特模式出产一遍，而它将成为这些IP一种新的变现步地，这是很有联想空间的。

时至2020年，泡泡玛特的股权结构也基本趋于富厚。据36氪梳理，目前占比4.87%的红杉是其第一大外部机构投资东说念主，Pre-IPO投资直爽心谷翻新本钱和华兴本钱折柳抓有3.5%和1.98%的股份。

上市前夜，王宁曾继承过一次36氪的专访。谈及曾经的融履历程，他莫得伸开太多，仅仅言不尽意地说了一句：“一切都是最佳的安排。”

“阵营外”的到手

有一次，一位投资东说念主去见王宁，对方给他说了一个故事。卤莽是：假如你是一个亿万财主，有急事外登程现厨房水龙头没关，你大概率会感到懆急。但如果花圃里有一个24小时不拒绝喷水的喷泉，你却不会感到懆急，反而会以为喷泉真排场。

他想抒发的是：理性的浪费中东说念主们会细水长流，但理性浪费便是另一趟事了。尽管王宁标明这是一个他从网上看来的心理测试，但直到很久之后，这位投资东说念主仍对这席话顾忌尤深，“阐发他有相配独到的想考。”

在36氪的采访中，每一位投资东说念主都提到：“王宁本性耐心、话未几，喜怒不形于色，领有“浪费创业者”的许多优良品格。”比如在包凡看来，大多数中国企业不够敬畏时期，习尚了强调“世界武功唯快不破”，但王宁是“很有耐烦”。有一次，包凡和他接洽企业的发展速率时，包凡说“你这样火的市场，开个500家甚而3000家店都没问题，为什么只开了100家店呢？”王宁的恢复是：“我今天的才智只可开这样多。

“亦然一种纯正，便是一心想成。”苏凯铭刻，他刚相识王宁时就听说了一个故事：刚读大学时，王宁参加街舞比赛，第一轮就被淘汰。然后他就一直苦练，直到大二驱散时得了冠军。某种进程上，这也映射了泡泡玛特而后多年的艰巨历程。

2018年，王宁把在上海的第一家线下店开在港汇恒隆广场。巧的是，屠铮其时的办公室也在这里。有一次屠铮问他为什么会选址在这，王宁解释说：毕业前在上海开通场找责任时，他曾想去近邻的港汇买件西装，效果发现每件都要上万元，发现商机后转而从杭州四季青市场批发来一堆西装想摆个摊，又在地铁口被拦住，一件都没卖出去。自后王宁把这批西装寄回北京，据说如今依然搁置在他的家中。自后王宁在港汇连开两家店，泡泡玛特极少这样密集地布点。

“咱们蓝本都是主流以外的东说念主。王宁是，大多数早期投资东说念主也都是。”一位不肯具名的泡泡玛特投资东说念主对36氪评价说念。

历经畴昔二十年，中国的VC、 PE行业从无到有、再到所谓的“一九分”时期，基金们也在一定进程上呈现出互联网行业才会有的“winner takes all”时局。大多数明星形势的背后，老是站着那些闇练的基金名字。

但在泡泡玛特是一个例外。直至如今，泡泡玛特的统统投资中，只好何愚和屠铮领有董事会席位。

屠铮对此深有感触，“咱们莫得在阿谁’阵营’里。”事实上，险些就在插足泡泡玛特的2013年前，屠铮也见了快的团队，其时他甚而曾经谈定了估值，但自后因为机构里面的有策动经喧阗题，错过了他能投的临了窗口。“（投不投）是足够不相同的，不只单是这个案子，而是错过了一个时期。”

对屠铮来说，泡泡玛特是一条“硬生生杀出的血路”。2019年，在离开启赋之后，他诞生了属于我方的基金：蜂巧本钱，专注看浪费。

黑蚁本钱何愚，也将曾经的我方称为“莫得配景的创业者”。但在泡泡玛特之后，同期还投资过江小白、喜茶、HARMAY等形势的黑蚁，险些是2019年于今最惹东说念主温文的新浪费机构。本年9月，它接踵完成了1亿好意思元和10亿东说念主民币新基金的召募。

最早插足的麦刚对36氪惊叹，“投资圈有太多的局，相互拉相互投。但泡泡玛特莫得局。”他有一个和王宁接近的说法，“没融到钱是善事，对王宁来讲便是本天职分去想，到底哪个事最应该作念、最有价值。”

时期回到2012年8月10日的晚上。和麦刚喝酒到一半，王宁走出酒吧打了一个电话，他口吻激扬地告诉他父亲：“你男儿今天是千万财主了！”

这一年，他25岁。

本文作家：刘旌，起原：36氪，原文标题：《5年前，咱们对泡泡玛特王宁的一次未公开访谈》

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